2026年3月5日，十四届全国人大四次会议在京开幕，李强总理作出政府工作报告。

　　资本市场深改以投融资综合改革为牵引，进一步健全中长期资金入市机制。2026年政府工作报告提出“持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制”。作为资本市场的“稳定器”和“压舱石”，本轮中长期资金入市范围涵盖一级及二级市场，全渠道、多维度构建“长钱长投”体系，为资本市场行稳致远奠定了制度基础。加快打通中长期资金入市堵点卡点，健全中长期资金入市机制，将成为下一阶段资本市场的改革重心。

　　做好“科技金融”大文章，增强资本市场制度的包容性和适应性。2026年政府工作报告提出“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，因地制宜发展新质生产力”“加快高水平科技自立自强”“推动科技创新和产业创新深度融合”。科技创新能力不仅是大国博弈的核心变量，也是培育新动能、助力国内经济高质量发展的关键因素，资本市场仍将以做好“科技金融”大文章为首要任务，需要不断增强资本市场制度的包容性和适应性：（1）逐步完善以北交所为核心的多层次资本市场转板机制，以“四板

　　新三板—北交所—沪深交易所”梯度培育体系覆盖科创企业全生命周期的融资需求。（2）坚持“扶优限劣”差异化监管思路。（3）放宽上市标准，支持更多未盈利企业上市。（4）完善退市机制，引导行业优胜劣汰生态形成。

　　活跃资本市场，以提振消费为抓手扩大内需、畅通经济循环。2026年政府工作报告强调“坚持内需主导”“激发居民消费内生动力和促消费政策并举，推动消费持续增长”。资本市场是“经济晴雨表”“财富蓄水池”，房地产财富效应逐渐减弱，资本市场将承接居民资产配置需求。当前经济运行面临的挑战主要是有效需求不足，“十五五”规划明确提出“居民消费率明显提高”，以提振消费为重点扩大国内需求、增强经济内生动能，需要发挥资本市场财富效应拉动消费。深化投融资相协调的资本市场改革，增强资本市场稳定性，同时实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，有利于稳定居民消费预期，降低预防性储蓄。2024年9月24日之后，一系列金融支持经济高质量发展政策出台，权益市场走出结构性牛市行情，交投情绪显著提升。当资本市场活跃、股市处于长期牛市时，居民对于经济和财富增值的预期会抬升，通过投资提升财产性收入增强消九游娱乐费信心，从而进一步促进居民资金入市。2026年政府工作报告中强调“加强社会保障和服务”，完善基本养老等基础保障制度、通过资本市场进行保险等金融产品的创新等措施有利于提升消费意愿。从供给端看，资本市场通过优化金融产品供给、提供覆盖消费企业全九游娱乐生命周期的融资服务赋能企业发展，培育出有竞争力的企业提升上市公司整体质量。综上，资本市场从消费需求端和供给端分别形成“财富效应—收入提升—消费能力增强”“融资支持—供给升级—消费意愿增强”的正向循环，扩大内需、畅通经济循环。

　　1、海外地缘政治冲突加剧风险。2、国内经济复苏不及预期风险。3、宏观经济政策落地不及预期风险。