“十五五”时期是畅通国内大循环、推动经济高质量发展的关键阶段。规划建议明确强调“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求”。其战略落地的关键在于同步激发民营经济活力与居民消费潜力，以形成供需良性互动。值得注意的是，2026年政府工作报告将“制定实施城乡居民增收计划”作为年度重点任务，明确提出在促进低收入群体增收、增加居民财产性收入等方面推出务实举措，同时安排2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，旨在从收入端与消费端同时发力提振内需。对于民营经济，报告也强调将综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞争。然而，无论是提升居民边际消费倾向，还是破解小微企业融资瓶颈，均需精准有效的金融支持作为底层支撑。在此背景下，数字技术与普惠金融的深度融合为摆脱供需双重困境提供了新路径。数字普惠金融依托大数据、人工智能等技术，重塑信用评估、延伸服务边界、降低运营成本，能够同步缓解企业融资难与居民消费难。本文阐释了数字普惠金融赋能民营经济、促进消费增长的内在逻辑，剖析现实阻碍，并提出构建激励相容的生态路径。
（一）供给侧赋能，破解民营经济融资约束的数字化机制。首先，拓展信息维度，构建全景画像。突破对财务报表等有限数据的依赖，通过合法合规渠道整合企业在税务、海关、电力等政务领域，物流、供应链平台、支付流水等商业领域的多维度替代数据。这些数据更具实时性与颗粒度，通过交叉验证，能更真实地还原企业经营状况与增长潜力。其次，透视信用评价，实现以数增信。运用机器学习模型，将企业交易记录、合规行为，如按时缴税、缴纳社保等非标准化行为，转化为可量化、可比较的数字信用评分，使企业自身的信用成为可识别、可定价的核心资产，降低了对传统抵押物的依赖。再次，风控模式迭代，从静态转动态。借助物联网、区块链等技术，将风控嵌入产业链场景，实时获取企业订单、库存、物流等动态信息，实现对风险的早识别、早干预，降低金融机构风险成本。
（二）需求侧赋能，提升消费金融的可得性与适配性。首先，延伸服务边界，填补“最后一公里”空白。根据中国人民银行《中国普惠金融指标分析报告（2024—2025年）》，2024年农村地区移动支付业务达339.33亿笔，同比增长33.03%，这不仅是支付便利的体现，更为海量“信用白户”建立了数字足迹，为其获得信贷服务创造了机会。其次，嵌入消费场景，实现“即需即贷”。将信贷服务无缝嵌入电商购物、医疗健康、在线教育、出行文旅等具体消费场景，使金融成为消费流程的自然组成部分，大幅降低用户搜寻和申请服务的交易成本与心理门槛。再次，创新产品设计，匹配普惠群体。针对中低收入群体现金流小额、高频、不稳定的特点，数字普惠金融产品呈现额度灵活、期限多样、申请便捷等特征。这种高度适配的产品设计，有助于平滑跨期消费，将潜在消费意愿转化为现实购买力。
（三）实现从企业活力到消费潜力的循环强化。首先，加速数据信息流动，提升市场效率。数字普惠金融体系是动态的数据枢纽。将企业获得融资后的经营数据、居民增加消费后的行为数据，持续反馈至金融信用网络。数据要素的加速流动与利用，同步提升了信贷与产品市场的资源配置效率。其次，强化企业融资与居民消费的循环效应。数字普惠金融通过前述供给侧赋能，降低民营经济，特别是小微企业的融资溢价，促进其扩大生产，扩大投资与研发投入。企业经营好转，带动居民就业增收，释放居民潜在的消费需求，推动居民消费升级。再次，聚焦民营经济薄弱环节，增强经济韧性与包容性。不同于传统金融主要服务成熟企业，数字普惠金融精准滴灌民营经济的薄弱环节。每增加一单位信贷投放，其在稳定民营经济生存、保障底层就业、满足家庭基本消费等方面的社会边际效益更大，形成雪中送炭的结构性优化，有效提升经济增长的包容性与可持续性。
（一）供给侧的三重错配。第一，数据错配。表现为模型滞后与数据孤岛。金融机构风险定价模型仍以适应高标准化、连续、可验证的数据为主，对小微企业的碎片化、高波动性及非结构化的数据利用不足，导致信息共享效率低。而更深层的障碍在于数据孤岛，即公共部门、政企及不同商业平台之间的数据壁垒森严，导致机构仍以获取传统数据为主，数字普惠金融所需数据不足。
第二，产品错配。表现为传统设计与现实需求脱节。现行普惠信贷产品大多延续服务大型企业的逻辑，强调大额度、长周期、强抵押和刚性还款，与民营经济，特别是小微企业短、小、频、急的融资需求严重不符。同时，针对企业生命周期各阶段，差异化、多元化产品供给明显不足，数字普惠金融优势难以发挥。
第三，激励错配。表现为商业理性与社会目标不兼容。民营经济，特别是小微企业具有促进就业与社会稳定等正外部性，即便数字普惠金融的风险成本有所降低，但从整体上并未被利息收入完全覆盖，金融机构深入发展动力不足。尽管政策鼓励，但由于数据使用的法律边界模糊、尽职免责细则不完善，金融机构在使用外部数据时顾虑重重，“不敢共享、不敢用”制约了服务发展。
（二）需求侧的三重隔阂。第一，覆盖隔阂。表现为技术伪普惠与信用数字鸿沟。一方面，数字服务普惠性不足，技术伪普惠将部分群体阻隔在服务之外，形成使用壁垒；另一方面，信用数字鸿沟制约了普惠金融的深度覆盖。农村及县域地区仍存在大量现金与非标转账交易，导致其真实经济活动难以转化为有效的数字信用足迹。这让许多具备生产经营能力的农户在风控模型中仍被视作信用白户，无法获得相应的消费信贷支持，致使县域消费潜力难以充分释放。
第二，场景隔阂。表现为金融服务与真实消费行为脱嵌。由于金融机构与教育、医疗、文旅等具体消费场景间的数据接口尚未完全打通，数字普惠金融还未深度嵌入真实的消费链条。一些场景因数据隔离、风控逻辑复杂，缺乏与之深度匹配的专属金融产品，使得潜在的消费需求无法被有效激发。
第三，信任隔阂。表现为算法歧视与数据隐私泄露。一方面，存在算法歧视与大数据杀熟现象，即利用信息优势对不同消费者进行差别定价，损害了消费者的公平交易权；另一方面，存在数据隐私泄露与暴力催收风险，即过度收集非必要个人信息，以及将债务信息泄露给第三方进行骚扰等现象，由此引发了严重的信任危机。
（三）供求体系的协同失灵。第一，监管范式滞后与创新风险并存。数字普惠金融的快速迭代，对传统机构监管与审慎监管框架形成挑战。一方面，现有规则在数据应用、算法解释、消费者权益界定等领域滞后模糊，金融机构因合规不确定性而踌躇创新；另一方面，算法歧视、数据滥用等新型风险滋生，若缺乏行为监管与技术监管的有效跟进，将侵蚀消费者信任，甚至诱发系统性风险。这一“管死”与“失控”交织的困境，抑制了供需双侧的良性互动。
第二，政策协同与传导效能不足。财政、货币、产业、监管等多元政策目标在基层执行中可能存在张力，导致合成谬误或分解谬误。例如，环保部门为达成减排目标要求高能耗企业限产，而工业和信息化部为稳定产业链又鼓励企业扩大生产。
第三，生态协同与风险分担机制缺位。关键经营数据的跨部门共享协调机制不畅，制约了联合风控能力。作为重要风险缓释工具的政府融资担保体系，普遍存在资本实力不足、银担合作不畅、担保费率与风险代偿率倒挂的问题。
（一）靶向治理供给侧错配，提升金融服务精准度。第一，夯实数据基础，破解数据错配。数字普惠金融的精准性与覆盖面，从根本上依赖高质量、可流通的数据要素。应以数据要素市场化改革为牵引，构建纵向贯通政务、横向连接商业的一体化信用基础设施，通过标准化应用程序接口(API)打破跨部门、跨层级的数据孤岛。同时，深化数据资源持有权、加工使用权、经营权“三权分置”改革，建立清晰的负面清单与合规免责机制，从制度层面破解机构“不敢共享”的枷锁。此外，大力推广隐私计算、知识图谱等技术，在保障商业秘密与个人隐私的前提下，实现“数据可用不可见”的跨机构联合风控，切实提升数字普惠金融配置资源的精准度与安全性。
第二，深化场景金融，破解产品错配。数字普惠金融的效能释放，有赖于信贷与场景的深度融合。首先，推动供应链金融数字化。依托核心企业信用与区块链确权，为上下游小微企业提供线上应收账款、存货融资等服务。其次，发展产业集群特色金融。针对各地产业集群的行业周期与交易习惯设计差异化信贷模型，例如，农业集群适配季节性回款特征，科创集群关注研发投入与知识产权价值等。再次，深化平台生态金融。联合电商、物流、软件运营(SaaS)服务商，将信贷产品无缝嵌入企业经营流程，实现交易即信用、数据即抵押。由此，数字普惠金融得以在真实经营场景中实现精准授信，大幅提升融资时效性与覆盖面，从源头化解产品错配困局。
第三，优化激励机制，破解激励错配。数字普九游娱乐NineGame惠金融的商业可持续性，关键在于扭转基层机构“愿贷不敢贷”的激励困局。首先，实施差异化考核评价。适度放宽小微企业信用贷款不良容忍度，在内部资金转移定价中给予专项补贴，确保基层网点开展普惠业务的净收益不低于传统业务。其次，建立阶梯式奖励机制。对普惠贷款规模与质量达标的银行给予资金成本优惠与经营激励。再次，落实细化尽职免责标准。将免责逻辑从结果导向转为过程导向。信贷人员若依规履行数字化风控流程，非主观过错即可免责。由此，以考核校准意愿、以补贴平衡收益、以问责释放顾虑，疏通数字普惠金融激励错配。
（二）弥合需求侧隔阂，构建有温度的普惠金融。第一，强化无障碍触达，弥合覆盖隔阂。数字普惠金融的普惠底色，主要体现为服务的可达性。应积极推进数字渠道适老化改造，强制金融应用程序（App）上线“长辈模式”，不止于界面简化，更需重构交互逻辑，如缩短操作路径、延长响应时长、常备语音与视频客服入口。推动线下网点从交易办理向数字素养教育与辅助服务转型，保留必要的人工渠道。同时，加快城乡服务融合，将数字金融服务终端嵌入县域商业网点、乡镇便民服务中心、农村电商服务站，以触点下沉打通金融服务“最后一公里”。由此，以触达促使用，以使用建信任，让数字普惠金融从能用走向愿用和会用。
第二，拓展消费场景，弥合场景隔阂。数字普惠金融的惠民价值，最终体现为对居民消费需求的有效响应。首先，大宗消费前置化。围绕汽车、家电、家居等耐用消费品，推进金融审批与商品浏览同步，与以旧换新政策形成合力，让消费者在决策之初即知授信额度与成本，激发潜在消费意愿。其次，服务消费专属化。聚焦教育、医疗、文旅、养老等领域，设计额度灵活、期限多样的信贷产品，以精准金融工具回应居民品质生活需求。再次，普惠保险场景化。开发退货运费险、账户安全险、大病补充医疗险等低成本、广覆盖产品，以极简理赔流程嵌入消费体验，在无感中增强消费安全感。由此，数字普惠金融以场景为基础，将金融功能转化为消费动能，让惠民服务触手可及。
第三，强化消费者保护，弥合信任隔阂。数字普惠金融的可持续发展，以消费者信任为根基。应构建全方位行为监管体系，围绕算法公平性、数据隐私及催收行为制定细化规则。一方面，严打大数据“杀熟”与歧视性定价，落实数据采集最小必要原则，阻断非必要信息过度收集与违规泄露；另一方面，规范催收流程，严禁暴力骚扰，并强制金融机构对自动化授信决策提供可追溯的解释。由此，以制度刚性消除居民防御心理，重塑其使用数字金融工具平滑消费的信心，让普惠金融在信任中释放惠民潜能。
（三）系统重构协同新生态，激发可持续发展内生动力。第一，完善包容审慎监管，应对监管范式滞后。数字普惠金融的创新发展与风险演变同频共生，要求监管在激发活力与防范风险之间寻求动态平衡。一方面，推广监管沙盒机制，为数字普惠金融创新产品提供风险可控的真实测试环境，并建立清晰的容错与退出规则，让创新有路可试、有险可控；九游娱乐NineGame另一方面，积极发展监管科技，运用技术手段提升对数字金融业务的实时监测与穿透式监管能力，确保在鼓励创新的同时守住不发生系统性风险的底线。由此，以包容促创新、以审慎防风险，实现放得开、管得住，为数字普惠金融行稳致远提供制度支撑。
第二，优化政策协同，保证政策传导效率。数字普惠金融的落地成效，高度依赖政策体系的精准传导与合力协同。应加强顶层设计，建立跨部门的数字普惠金融协调机制，确保货币、财政、产业、监管政策目标一致、同向发力。同时，简化政策传导链条，减少考核指标在下达过程中的层层加码，确保政策红利能无折扣地直达基层金融机构和最终受益企业。
第三，健全风险分担机制，破解生态协同缺位。数字普惠金融的风险特征与传统金融显著不同，亟须多元主体协同共担、科技赋能全程介入。首先，升级政银担协同模式。强化财政贴息、担保增信与风险补偿政策联动，扩大政府融资担保覆盖面与杠杆倍数，推动“见贷即保”线上化、数据互通，合理提高风险补偿比例；打通银担数据接口，减少重复尽职调查，提升担保运转效率。其次，推进保险与信贷联动。鼓励保险公司开发小微企业信用保证保险，为银行信贷损失提供市场化风险缓释通道。再次，强化科技风控赋能。支持金融机构联合科技公司，运用大数据、人工智能构建智能信贷预警与管理系统，实现风险早识别、早干预、早处置。由此，以制度协同与科技支撑双轮驱动，为数字普惠金融的降本增效筑牢生态屏障。
展望“十五五”乃至更长远未来，数字普惠金融的发展方向应从规模扩张转向质效并重、从工具创新转向系统赋能。这不仅是一种金融服务延伸，更是推动数据要素化、信用数字化、治理协同化的重要实践。通过持续深化相关改革，数字普惠金融必将更好地发挥其连接微观主体活力与宏观发展目标的枢纽作用，为构建新发展格局、推动经济高质量发展与促进共同富裕，提供更加稳健、包容且富有韧性的金融支撑。
①国务院新闻办公室.国新办举行新闻发布会介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效图文实录[EB/OL].(2026‑02‑07).
②庞加兰,张海鑫,王倩倩.数字普惠金融、融资约束与民营经济高质量发展[J/OL]. 统计与决策,2023, 39(5): 131–135.
